miércoles, 14 de diciembre de 2011
martes, 13 de diciembre de 2011
Moody`s, Fitch y S&P: las hijas del ferrocarril
Presentamos este artículo tomado del diario económico La Republica, donde se hace un breve recuento del surgimiento de las agencias calidicadoras de riesgo. De la crisis económica y de confianza se nutren estas firmas que otorgan calificaciones al manejo económico de corporaciones y hasta países. El prestigio de las agencias depende en gran medida de su credibilidad.
Madrid No sería fácil olvidar aquel día de septiembre. El verano había lanzado síntomas enrarecidos de un posible fin de ciclo, pero nada hacía presagiar que pudiera pincharse aquella gran burbuja. Tuvo que caer uno de los grandes bancos estadounidenses para arrastrar al mundo a una depresión económica sin precedentes.
No hablamos de septiembre de 2007, sino del mismo mes... pero de 1873. Tampoco, por lo tanto, del negocio hipotecario, sino de la venta de bonos para promover ferrocarriles. Aunque el caso recuerde a Lehman Brothers, el nombre de la entidad que quebró era Jay Cook & Company. Hay, por último, otra gran diferencia: hace un siglo y medio, no existían las agencias de calificación. John Moody tenía cinco años; Henry William Poor era un veinteañero; John Fitch nacería en esa década.
La vida de todos ellos quedó marcada por la Revolución Industrial. El primer septiembre negro ¿Qué ocurrió en aquel septiembre negro? Los grandes proyectos ferroviarios en EE.UU. se habían convertido en la mayor oportunidad global de inversión. Jay Cook & Company, lanzó al mercado una suscripción de bonos de US$100 millones de Northern Pacific Railway.
Sin embargo, las dudas que ya había empezado a generar este negocio, unido a la política monetaria del presidente Grant, o a la Guerra Franco-Prusiana, complicaron la emisión. El encadenamiento de todos estos motivos obligó a Jay Cook a comprar el 75% de las participaciones. En pocos días, esto provocó su quiebra. El veinteañero Henry William Poor pudo ver cómo "los inversores se iban de Wall Street como el perro que huye de una sartén de hojalata atada a su rabo". La Bolsa cerró diez días por primera vez y se calcula que unas 5.000 compañías quebraron en aquella gran depresión.
Más de 39.000 kilómetros de ferrocarril se habían quedado en el aire. La crisis demostró la necesidad de tener agencias para medir el riesgo de las inversiones. Y sus detractores, se preguntan: ¿Por qué en EE.UU. y no Europa?. Richard Sylla enumeró tres motivos:
1. En Europa se financia con préstamos bancarios y capital propio, no con bonos.Pero en EE.UU. la economía escontinental y lleva a proyectos mayores.
2. La necesidad de fondos se originan con la construcción de ferrocarriles, que es realizada por empresas privadas .
3. A partir de 1850, estas compañías tienen un tamaño demasiado grande para financiarse con bancos o con emisión de acciones, por lo que surgió un mercado de bonos del ferrocarril. La crisis de los años setenta en el siglo XIX creó el entorno adecuado para que nacieran agencias capaces de dar una indicación a los inversores sobre la capacidad del emisor de estos bonos de cumplir los términos del contrato.
Y entonces nacieron las agencias
Tuvo importancia la labor de Henry Varnum Poor y su hijo Henry William Poor, que publicaron bajo el sello Poor`s Manual y aportaban información de activos, compromisos y ganancias de las firmas ferroviarias. Hay que esperar a John Moody para ver la calificación de títulos con triple A. Luther Lee Blake pasó a la posteridad con el nombre de su empresa, Standard Statistics Bureau (hoy S&P), en 1923 entró en el negocio de la calificación de los bonos municipales. Por último, en 1913, John Knowles Fitch comienza a expresar sus calificaciones de riesgo con la escala AAA a D.
Thomas Friedman
Periodista
"Existen dos superpotencias en el mundo, EE.UU. y Moody`s; uno te puede destruir con sus bombas y el otro bajando tu calificación".
No hablamos de septiembre de 2007, sino del mismo mes... pero de 1873. Tampoco, por lo tanto, del negocio hipotecario, sino de la venta de bonos para promover ferrocarriles. Aunque el caso recuerde a Lehman Brothers, el nombre de la entidad que quebró era Jay Cook & Company. Hay, por último, otra gran diferencia: hace un siglo y medio, no existían las agencias de calificación. John Moody tenía cinco años; Henry William Poor era un veinteañero; John Fitch nacería en esa década.
La vida de todos ellos quedó marcada por la Revolución Industrial. El primer septiembre negro ¿Qué ocurrió en aquel septiembre negro? Los grandes proyectos ferroviarios en EE.UU. se habían convertido en la mayor oportunidad global de inversión. Jay Cook & Company, lanzó al mercado una suscripción de bonos de US$100 millones de Northern Pacific Railway.
Sin embargo, las dudas que ya había empezado a generar este negocio, unido a la política monetaria del presidente Grant, o a la Guerra Franco-Prusiana, complicaron la emisión. El encadenamiento de todos estos motivos obligó a Jay Cook a comprar el 75% de las participaciones. En pocos días, esto provocó su quiebra. El veinteañero Henry William Poor pudo ver cómo "los inversores se iban de Wall Street como el perro que huye de una sartén de hojalata atada a su rabo". La Bolsa cerró diez días por primera vez y se calcula que unas 5.000 compañías quebraron en aquella gran depresión.
Más de 39.000 kilómetros de ferrocarril se habían quedado en el aire. La crisis demostró la necesidad de tener agencias para medir el riesgo de las inversiones. Y sus detractores, se preguntan: ¿Por qué en EE.UU. y no Europa?. Richard Sylla enumeró tres motivos:
1. En Europa se financia con préstamos bancarios y capital propio, no con bonos.Pero en EE.UU. la economía escontinental y lleva a proyectos mayores.
2. La necesidad de fondos se originan con la construcción de ferrocarriles, que es realizada por empresas privadas .
3. A partir de 1850, estas compañías tienen un tamaño demasiado grande para financiarse con bancos o con emisión de acciones, por lo que surgió un mercado de bonos del ferrocarril. La crisis de los años setenta en el siglo XIX creó el entorno adecuado para que nacieran agencias capaces de dar una indicación a los inversores sobre la capacidad del emisor de estos bonos de cumplir los términos del contrato.
Y entonces nacieron las agencias
Tuvo importancia la labor de Henry Varnum Poor y su hijo Henry William Poor, que publicaron bajo el sello Poor`s Manual y aportaban información de activos, compromisos y ganancias de las firmas ferroviarias. Hay que esperar a John Moody para ver la calificación de títulos con triple A. Luther Lee Blake pasó a la posteridad con el nombre de su empresa, Standard Statistics Bureau (hoy S&P), en 1923 entró en el negocio de la calificación de los bonos municipales. Por último, en 1913, John Knowles Fitch comienza a expresar sus calificaciones de riesgo con la escala AAA a D.
Thomas Friedman
Periodista
"Existen dos superpotencias en el mundo, EE.UU. y Moody`s; uno te puede destruir con sus bombas y el otro bajando tu calificación".
DELOITTE VE INGRESOS RECORD A PESAR DE LA ECONOMIA
NUEVA YORK (23 DE SEPTIEMBRE DE 2011)
POR MICHAEL COHN, ACCOUNTING TODAY
Deloitte Touche Tohmatsu Global CEO Barry Salzberg llevó a su firma para registrar los ingresos de $ 28.8 millones de dólares este último año.
Barry Salzberg
La sede en Nueva York la empresa informó que sus ingresos del jueves para el año fiscal que terminó el 31 de mayo, con una facturación agregada de las firmas miembro de Deloitte en todo el mundo crece un 8,4 por ciento respecto al año pasado en dólares de EE.UU., a pesar del estancamiento de la empresa en todo el mundo económico .Se clasificó en primer lugar en Accounting Today, 2011 lista de las 100 empresas.
Asesoría financiera de Deloitte y servicios de consultoría ayudó a la empresa alcanzar el mayor crecimiento, con servicios de asesoría financiera publicar 15,1 por ciento de crecimiento y los ingresos de consultoría de crecimiento del 14,9 por ciento. Mientras tanto, los ingresos fiscales crecieron un 5,2 por ciento, y los ingresos de la empresa de auditoría y riesgo los servicios crecieron un 4,7 por ciento.
"Es evidente que el crecimiento de nuestro negocio de asesoría y consultoría ha contribuido significativamente a nuestro crecimiento", dijo Salzberg en una entrevista el viernes. "Algunas de las razones clave para el crecimiento global se incluyen nuestro modelo de servicios multidisciplinarios. La profundidad y amplitud a lo largo de nuestro modelo nos da la oportunidad única de desarrollar soluciones innovadoras y ofertas integradas de mercado ".
Crecimiento de los ingresos estaba interesado particularmente en la región Asia-Pacífico, especialmente en la India y Australia. Asia Pacífico los ingresos crecieron un 15,8 por ciento, por lo que es la región de más rápido crecimiento para la empresa, por séptimo año consecutivo. Deloitte es miembro de Australia y la India alcanzó un crecimiento de más del 25 por ciento, mientras que Deloitte China creció un 8,3 por ciento. Casi todas las firmas miembro en la región experimentó un crecimiento de dos dígitos.
El crecimiento en la región de las Américas también fue alta en el 10,4 por ciento, especialmente en Brasil y Chile, los cuales crecieron más de 20 por ciento. Las firmas miembro en Canadá y los Estados Unidos también registró un crecimiento, a pesar de las condiciones de negocio difíciles.
"Hemos hecho un buen número de inversiones en la región Asia-Pacífico", dijo Salzberg. "Ha sido un foco para nosotros por varios años, particularmente en mercados emergentes como China e India, y los mercados desarrollados, como Australia. En los últimos años hemos sido capaces de cosechar los beneficios de estas inversiones ".
Señaló que en la India, la consultoría ha crecido más rápido de todos los negocios de la empresa.
La empresa también hizo más de contratación como parte de su objetivo de aumentar su fuerza laboral global de 250.000 profesionales para el año fiscal 2015. El año pasado, Deloitte incorporó 49.000 profesionales, aunque con una reducción, en realidad era una suma de 12.000 nuevos puestos de trabajo netos a su fuerza de trabajo global.
El crecimiento de Deloitte se ha producido en parte corporativamente y mediante adquisiciones. Adquisición de la firma en 2009 del Norte de BearingPoint práctica de servicios públicos contribuido al crecimiento de la empresa hace dos años, pero la empresa llegó a realizar más adquisiciones en el último año en áreas tales como análisis, sostenibilidad y consultoría inmobiliaria.
"Hemos hecho una serie de adquisiciones de empresas, así como contratación a un número de socios de otras empresas que también ha contribuido a nuestro crecimiento", dijo Salzberg. "Contratamos talento, y el talento era un contribuidor grande a algunos de nuestros crecimientos".
Se estima que Deloitte hizo más de 50 adquisiciones en los últimos dos o tres años.
La empresa también está capacitando su talento mediante la construcción de un centro de entrenamiento en Dallas conocida como la Universidad de Deloitte. La instalación física se encuentra en su fase piloto y Salzberg, dijo la firma miembro de EE.UU., Deloitte LLP, está empezando a utilizar para el entrenamiento. Salzberg solía ser CEO de la firma de EE.UU. antes de ser promovido a CEO mundial de principios de este año, sucediendo a James Quigley.
"Nuestra gente está empezando a cosechar los beneficios desde la perspectiva de talento", dijo Salzberg de las instalaciones de entrenamiento. "Nuestra gente ha reconocido el compromiso que hemos hecho y que está funcionando muy bien. Es en las primeras etapas de su funcionamiento, pero los comentarios que hemos recibido de nuestra gente y los reclutas y los clientes ha sido extraordinaria, y es la validación de la estrategia que teníamos en el primer lugar. Estamos tratando de obtener el concepto a lo largo de las firmas miembro. "
Unidad de la firma de auditoría, Deloitte Audit, también ha sido el desarrollo de un nuevo enfoque de la auditoría y la tecnología. "Estamos cambiando la metodología de cómo entregar una auditoría, y que la inversión está en el rango de U$ 300 millones hasta el momento", dijo Salzberg. "Esperamos ser capaces de desplegar este enfoque muy, muy pronto. Es una importante inversión en un negocio importante que sirve al interés público. Está diseñado para mejorar nuestra calidad de la auditoría y conseguir una mayor comprensión de nuestros clientes y la base para la innovación continua. Estamos muy emocionados por ello. Es una base para toda la empresa, que incluye análisis de la empresa y los golpes a nuestra capacidad para cumplir con nuestros compromisos con nuestros clientes en este entorno de mercado muy difícil. "
Salzberg reconoció que la red de Deloitte de las empresas se enfrenta a una economía incierta y un entorno difícil a nivel mundial en el próximo año. "Nuestra expectativa es que nuestro rendimiento en el año fiscal que acaba de empezar será un reflejo de la actuación que tuvimos en el último año", dijo. "Vamos a seguir haciendo inversiones y seguir para contratar a un número fuerte de gente."
PwC RECUPERA PELDAÑO MAS ALTO EN INGRESOS GLOBALES
NUEVA YORK (4 DE OCTUBRE DE 2011)
POR MICHAEL COHN, ACCOUNTING TODAY
PricewaterhouseCoopers tomó el liderato en los ingresos
globales de Deloitte Touche Tohmatsu, registrando $ 29,2 mil millones en
ingresos anuales en todo el mundo.
Dennis Nally
PwC dijo que los resultados financieros para el año fiscal
que terminó el 30 de junio 2011, representó un aumento del 10 por ciento sobre
su desempeño en el año fiscal 2010, o un 8 por ciento con tipos de cambio
constantes. El mes pasado, Deloitte ha anunciado unos ingresos globales de $
28.8 millones (ver Deloitte ve ingresos récord pesar de Economía ).
La firma también anunció el lunes sus planes para reclutar a
20.000 graduados en el año fiscal 2012 en la parte superior de los cerca de
169.000 empleados con los que ya cuenta. La firma también tiene la intención de ofrecer
pasantías de formación a 10.000 alumnos para introducirlos a los servicios
profesionales.
"En PwC nuestro objetivo es claro," Dennis M.
Nally presidente dijo en un comunicado. "Queremos ser la red líder en
servicios profesionales en el mundo, medido no sólo por los ingresos, sino por
la calidad de nuestro trabajo, el talento de nuestro pueblo y la fuerza de nuestra
marca. El fuerte crecimiento de ingresos a través de nuestra red es el
resultado del compromiso adquirido por las firmas de PwC para seguir
contratando a los mejores profesionales e invertir en ellos y la calidad del
servicio que prestan. PwC tiene el mayor nivel mundial de la red en nuestro
negocio y las personas más talentosas. Esta combinación nos da una ventaja
competitiva real en la calidad del trabajo que son capaces de proporcionar a
nuestros accionistas ".
Aseguramiento de ingresos en todo el mundo en la empresa
crecieron un 7 por ciento, a $ 14,1 mil millones, mientras que las empresas de
asesoramiento creció un 20 por ciento a $ 7.5 mil millones, impulsado
principalmente por empresas de consultoría de PwC, especialmente en los EE.UU.,
y de una serie de adquisiciones estratégicas en todo el mundo. Los ingresos
tributarios en el año fiscal 2011 aumentaron un 8 por ciento a $ 7,6 millones.
La red de PwC se observó un aumento en los ingresos en todas
sus regiones geográficas, con la región de Australasia alza de 38 por ciento,
Oriente Medio y África subió un 20 por ciento y Asia el aumento de un 14 por
ciento. PwC también volvió a crecer en las Américas. En Norte América los
ingresos subieron un 10 por ciento y la tasa de crecimiento en Sudamérica y América
Central se duplicó a 23 por ciento. Los ingresos crecieron más moderadamente en
Europa Occidental un 4 por ciento, y en Europa Central y Oriental en un 7 por
ciento, en parte debido a los problemas económicos en Europa.
KPMG FUERTE AUMENTO DE LOS INGRESOS GLOBALES
NUEVA YORK (12 DE DICIEMBRE DE 2011)
POR MICHAEL COHN, ACCOUNTING TODAY
KPMG International, dijo el lunes que sus firmas afiliadas en
todo el mundo alcanzaron un total de U$ 22.7 millones para el año fiscal que
terminó el 30 de septiembre 2011.
En todo el mundo, que representa un aumento del 10,1 por
ciento en ingresos anuales en dólares de EE.UU., o 6,2 por ciento en términos
de moneda local.
Michael Andrew
KPMG dijo que experimentó un fuerte crecimiento en todas las
regiones geográficas, particularmente en la prioridad de la empresa, mercados
de alto crecimiento. India creció un 25 por ciento y Brasil 22 en términos de
la moneda local.
La firma obtuvo ganancias de 16,6 por ciento en Asia y el
Pacífico, 10,7 por ciento en las Américas, y el 7,7 por ciento en Europa,
Oriente Medio, África e India, en términos de dólares EE.UU..
Los ingresos en China crecieron un 12,9 por ciento en
términos de moneda local. KPMG también ha centrado su atención en China, en
mayor medida. KPMG International también ha establecido un equipo en China para
apoyar las prácticas de KPMG China, que ahora operan en 41 de sus firmas
miembro. KPMG también ha asesorado a tres de los cuatro mayores transacciones
de fusiones y adquisiciones en China.
"Para lograr crecimientos de dos dígitos en un entorno
tan difícil demuestra que tenemos la estrategia correcta", dijo el
presidente de KPMG International, Michael J. Andrew. "Hicimos que este trabajo
se centrará en los fundamentos y el crecimiento corporativo y la realización de
inversiones comunes en nuestras prioridades estratégicas." En octubre, se fundó sus oficinas a Hong Kong para subrayar el compromiso de la empresa para
Asia.
Otras empresas en los cuatro grandes como PwC y Deloittee
también han reportado incrementos en los ingresos globales en el año
pasado, un signo que la economía está recuperándose gradualmente (ver PwC recuperapeldaño superior en ingresos globales y Deloitte ve ingresos récord pesar deEconomía). PwC informó U$ 29,2 mil millones en ingresos mundiales, mientras que
Deloitte informó U$ 28,8 mil millones, y Ernst & Young reportó US $ 22,9 mil
millones, lo cual deja a KPMG en el cuarto lugar.
Durante el año pasado, KPMG se ha centrado en el crecimiento
en sectores como servicios financieros, salud, gobierno, infraestructura y
energía, y para ampliar sus servicios de consultoría, gestión y fiscales.
Otros servicios experimentaron un crecimiento durante el año
pasado también. Los ingresos de auditoría se recuperaron en un 5,8 por
ciento en dólares de EE.UU., o un 1,8 por ciento en términos de moneda local, a
10,48 mil millones dólares de EE.UU., a pesar de la fuerte competencia en el
mercado y un entorno empresarial difícil.
Los ingresos tributarios crecieron un 13 por ciento en
dólares de EE.UU., o un 8,5 por ciento en términos de moneda local, EE.UU. U$
4,69 mil millones. Los ingresos aumentaron un 14,8 por ciento de asesoramiento
en dólares de EE.UU., y un 11,2 por ciento en términos de moneda local, a $
7,54 mil millones.
La práctica de consultoría de gestión de KPMG alcanzó un
crecimiento de ingresos del 29 por ciento en dólares de los EE.UU. (o el 24 por
ciento en moneda local) y se ha convertido, de forma combinada, un negocio de
US $ 2 mil millones en sólo seis años. La adquisición de EquaTerra impulsado a KPMG en el mercado de servicios compartidos y la externalización de
servicios de asesoramiento.
lunes, 12 de diciembre de 2011
Nuevo Concepto CRM Gestión Relación con el Cliente
POR JODY PADAR 12 DE DICIEMBRE 2011
El concepto de Gestión de Relación con el Cliente (CRM) está
empezando a cobrar impulso en el impuesto y la profesión contable. Y si usted
pregunta a varios profesionales de contabilidad, obtendrá muchas respuestas
diferentes sobre lo que es CRM "medios".
Para algunos, simplemente significa entrar en contactos con
los clientes e interacciones en su solución de gestión de la práctica. Esto
permite a los profesionales registrar y seguir los puntos de contacto con
los clientes, es decir, cuántas veces me he comunicado con un cliente, si es sólo
tocar la base o el suministro de información. Para otros, CRM significa un completo nido de seguimiento y monitoreo de la actividad del cliente y
prospecto de la organización.
En una encuesta reciente de AICPA, se descubrió que algunas
preocupaciones principales de los profesionales de hoy incluyen "el
mantenimiento de relaciones con los clientes con eficacia" y "traer
nuevos clientes." El mantenimiento de los clientes existentes y poner las derivaciones es conducido a través de constante comunicación y de interacciones frecuentes y eficaces . Si no están hablando con
sus clientes o o no llegan a nuevos clientes potenciales, entonces su competidor los tiene. Aquí
es donde la gestión de Relación con el Cliente viene y por qué la profesión
está empezando a parecerse a los sistemas de CRM.
Hablé con uno de los expertos de la profesión CRM
principales, Sam Saab de Results Software. Se confirma la necesidad de la
profesión para los sistemas de CRM probados: "Los sistemas de prácticas de
gestión son una gran herramienta que por lo general se han incorporado en las
capacidades de gestión de contactos. Pero para las empresas que necesiten
extender visibilidad de datos a toda la organización y establecer un centro de
datos central donde todas las relaciones se pueden manejar fácilmente, una
solución CRM integrada es necesaria. CRM integrado lleva la gestión de
relaciones a un nivel completamente diferente ya que estos sistemas se integran
perfectamente con otras soluciones de misión crítica, como Constant Contact,
Smartvault y QuickBooks. "
Peter Wolf, presidente de Azamba Consulting Group está de
acuerdo, "CRM proporciona a las organizaciones la visibilidad y el control
necesarios para crear un consistente y alta calidad de experiencia para
encontrar, conseguir y mantener clientes más fácil que antes. Esto es muy
importante en el acelerado mundo actual donde los clientes actuales y
potenciales pueden encontrar una solución competitiva en cuestión de minutos,
publicados en su red social de elección y recibir comentarios de amigos e
incluso desconocidos. "
El bullicio en torno a CRM es creciente, y eso significa que
es hora de que las empresas evalúen la forma en que ha sido la gestión de sus
relaciones comerciales. Es muy probable que la falta de visibilidad a los datos
de algunas empresas ha costado algunas grandes oportunidades para nuevos
negocios ... o incluso ha significado que clientes actuales pueden perderse por falta de interacción.
Si los médicos esperan mantenerse en su consultorio, o mantener sus clientes actuales a largo plazo, tienen que mantener
una imagen clara de lo que está sucediendo con cada relación.
Con la retención de clientes y principal prospecto de
generación que cuenta con muchos profesionales, la comprensión de estas
audiencias es fundamental. Al tener una visibilidad completa de los datos, las
empresas pueden identificar mejor las oportunidades, crear comunicaciones e
interactuar con cada contacto que toca a la empresa.
CRM es digno de investigar. Si bien es un gran cambio en la
cultura para la mayoría de las empresas, el tiempo dedicado a entender lo que
ofrecen soluciones CRM bien vale la pena.
Jody L. Padar, CPA, MST, es un Contador Público con
experiencia a complejas ingresos federales y estatales de impuestos para
individuos y negocios. Jody es profesora adjunto en Oakton Community College,
donde imparte cursos de Fiscalidad y QuickBooks. Ella es parte de la Red Intuit
escritora entrenadora y habla a nivel nacional en diversas tecnologías y
Hacienda. Ella puede ser contactada en www.newvisioncpagroup.com
viernes, 9 de diciembre de 2011
Reino Unido se queda fuera Zona Euro
El Reino Unido no acepta salvación de la Zona Euro mediante control financiero. No hay acuerdo porque el reino unido no regulará su sistema financiero.
Los mercados pueden reaccionar ante diferentes políticas:
1. Control de Presupuestos Nacionales
2. Control Fiscal
3. Penalización al endeudamiento de los países de la Unión Europa
"Estoy Feliz de no estar en la Zona Euro" David Decameron Primer Ministro Inglés
La zona Euro estará guiada principalmente por dos Paises: Alemania y Francia.
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